जुलाई 24, 2021

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Comcast और ViacomCBS टीवी प्रसारण को बढ़ावा देने के लिए साझेदारी पर विचार करते हैं

कॉमकास्ट के सीईओ ब्रायन रॉबर्ट्स 06 जुलाई, 2021 को सन वैली, इडाहो में एलन एंड कंपनी सन वैली सम्मेलन में पहुंचे।

केविन डिच | गेटी इमेजेज

कैदी की दुविधा एक मानक गेम थ्योरी केस है जिसे अक्सर बिजनेस स्कूल में पढ़ाया जाता है। कॉमकास्ट सीईओ ब्रायन रॉबर्ट्स और वायाकॉमसीबीएस अध्यक्ष शैरी रेडस्टोन वास्तविक समय में रहते हैं क्योंकि वे एक साथ काम करने पर विचार करते हैं।

NBCUniversal और Comcast के ViacomCBS वीडियो स्ट्रीमिंग में सबसे बड़े खिलाड़ियों के साथ बने रहने के लिए संघर्ष करते हैं। जबकि Netflixऔर यह वीरांगना और यह डिज्नी इन सभी के पास अग्रणी वीडियो सेवा, NBCUniversal’s Peacock . के 100 मिलियन से अधिक ग्राहक हैं संयुक्त राज्य अमेरिका में इसके 42 मिलियन ग्राहक हैं अधिकांश सेवा के लिए भुगतान नहीं करते हैं – और वायाकॉमसीबीएस का पैरामाउंट + उसके 36 मिलियन से कम ग्राहक हैं. वायकॉमसीबीएस ने पैरामाउंट+ ग्राहकों को भुगतान करने के लिए सटीक राशि का खुलासा नहीं किया है, लेकिन इस साल की शुरुआत में कहा था कि शोटाइम और अन्य विशेष उत्पादों सहित इसके 36 मिलियन स्ट्रीमिंग ग्राहक हैं।

एटी एंड टीवार्नरमीडिया और खोज इसमें सब-स्ट्रीमिंग उत्पाद भी हैं। उन्होंने योजनाओं की घोषणा की इस साल की शुरुआत में विलय करने के लिए. इसने NBCUniversal और ViacomCBS को सबसे बड़े शेष प्रसारण खिलाड़ियों के रूप में छोड़ दिया।

मामले से परिचित लोगों के अनुसार, रॉबर्ट्स और रेडस्टोन ने कंपनियों के साथ मिलकर काम करने के तरीकों का पता लगाने के लिए बातचीत की है। जिन लोगों ने नाम न बताने के लिए कहा क्योंकि चर्चा निजी है, ने कहा कि निवेश बैंकर कुछ समय के लिए पारंपरिक मीडिया को एकीकृत करने के लिए एक और बड़ी फीस पाने की उम्मीद में दोनों कंपनियों को विचारों के साथ पंप कर रहे हैं। Comcast, National Amusements और ViacomCBS के प्रवक्ताओं ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

विचाराधीन एक विकल्प अंतरराष्ट्रीय बाजारों में मयूर और पैरामाउंट+ को एक साथ बंडल करना है, जैसे कि इस साल की शुरुआत में जानकारी दी गई थी। दोनों कंपनियां वैश्विक विस्तार की योजना बना रही हैं, और साझेदारी अपेक्षाकृत घर्षण रहित है।

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एक अन्य विकल्प विलय या अधिग्रहण है, लेकिन इस रास्ते में कई जटिलताएं हैं। मामले से परिचित लोगों के अनुसार, इस समय न तो ViacomCBS और न ही NBCUniversal सक्रिय रूप से विलय की मांग कर रहे हैं।

हालांकि विलय के लिए जल्दी नहीं हो सकता है, दोनों कंपनियों को अंततः बड़े खिलाड़ियों के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करने के लिए अधिक गुंजाइश की आवश्यकता होगी जो भागीदार या विलय कर सकते हैं, या जो वार्नर ब्रदर्स के साथ विलय करने का प्रयास कर सकते हैं। डिस्कवरी जब/अगर यह लेनदेन 2022 के मध्य में बंद हो जाता है। वार्नर ब्रदर्स के साथ विलय हो सकता है। डिस्कवरी ViacomCBS और NBCUniversal दोनों के लिए उपयुक्त है।

लेकिन दोनों में से केवल एक ही वार्नर ब्रदर्स से जुड़ सकता है। खोज। यह दूसरी कंपनी को ठंड में छोड़ देगा – संभवतः वर्षों तक।

यही कैदी की दुविधा की जड़ है।

एक साथ काम करने से यह सुनिश्चित हो सकता है कि दोनों कंपनियां शुरू की तुलना में बेहतर स्थिति में हैं, लेकिन एक कंपनी के लिए एक-दूसरे के खिलाफ रहना सबसे अच्छी स्थिति हो सकती है और दूसरी के लिए सबसे खराब स्थिति हो सकती है। (यह कैदी की दुविधा का एक आदर्श उदाहरण नहीं है क्योंकि कंपनियां वास्तव में एक-दूसरे को धोखा नहीं दे सकती हैं, और वे ऐसी स्थिति में समाप्त हो जाती हैं जहां दोनों खराब हो जाते हैं।)

एकीकरण के मुद्दे

आयोजक संभवतः संयुक्त NBCUniversal-ViacomCBS को दोनों प्रसारण स्टेशनों, NBC और CBS के मालिक होने की अनुमति नहीं देंगे। किसी भी विलय में संभवतः सभी स्थानीय एनबीसी या सीबीएस टीवी सहायक कंपनियों के साथ एक प्रसारण नेटवर्क का विनिवेश शामिल होगा जो समान बाजारों में ओवरलैप करते हैं।

यह दोनों कंपनियों के मूल्य को तुरंत कम कर देता है। यदि सीबीएस को खींच लिया जाता है, तो एनबीसीयूनिवर्सल को सीबीएस प्रोग्रामिंग के बिना पैरामाउंट+ मिलेगा, जिसमें लाइव एनएफएल मैच और एनसीएए मार्च मैडनेस शामिल हैं। अगर कंपनियां एनबीसी से छुटकारा पाने का फैसला करती हैं, तो वायकॉमसीबीएस को “संडे नाइट फुटबॉल” और एनबीसी पर अन्य लोकप्रिय प्रसारण नहीं मिलेंगे।

हालांकि कंपनियों के लिए यह तर्क देना संभव है कि प्रसारण नेटवर्क केबल नेटवर्क के समान हैं और उन्हें अलग स्वामित्व की आवश्यकता नहीं है, नियामक इसे एक उचित तर्क के रूप में नहीं देख सकते हैं। लगभग 40% अमेरिकियों के पास डिजिटल एंटीना है होरोविट्ज़ रिसर्च के अनुसार, वीडियो स्ट्रीमिंग के साथ-साथ मुफ्त ओवर-द-एयर प्रोग्रामिंग के लिए। ऐतिहासिक रूप से, प्रसारण नेटवर्क मूल्यवान प्रोग्रामिंग के लिए एक दूसरे के साथ लड़े हैं। दो को एक छत के नीचे रखने से इन प्रतिस्पर्धी बोली स्थितियों में बाधा उत्पन्न होगी।

दूसरी बाधा संरचना है। Comcast बस ViacomCBS का अधिग्रहण कर सकती थी, और एक सौदे में Shari Redstone के वोटिंग स्टॉक को खरीद सकती थी। लेकिन वायकॉम सीबीएस का मूल्य लगभग 40 बिलियन डॉलर है और बिक्री के लिए उचित आकार के प्रीमियम की मांग करेगा, दो लोगों ने कहा। यहां तक ​​​​कि प्रमुख सार के साथ, सौदा महंगा होगा।

शैरी रेडस्टोन, राष्ट्रीय मनोरंजन के अध्यक्ष और सीबीएस और वायकॉम के उपाध्यक्ष 21 अक्टूबर, 2019 को कैलिफोर्निया के लगुना बीच में डब्ल्यूएसजेटेक लाइव सम्मेलन में बोलते हैं।

माइक ब्लेक | रॉयटर्स

मोफेट नाथनसन के विश्लेषक क्रेग मोफेट के अनुसार, कॉमकास्ट शेयरधारक, जो एनबीसीयूनिवर्सल और कॉमकास्ट के बीच अलगाव पर खुश होने की संभावना रखते हैं, वे वायकॉमसीबीएस को खरीदने और नेटवर्क में से एक को खींचने के निर्णय को पसंद नहीं कर सकते हैं।

रॉबर्ट्स NBCUniversal को रोल आउट कर सकते हैं और ViacomCBS के साथ विलय कर सकते हैं – वार्नरमीडिया-डिस्कवरी सौदे के समान। इसके लिए उसे NBCUniversal का नियंत्रण छोड़ना पड़ सकता है। यदि रेडस्टोन के पास संयुक्त NBCUniversal-ViacomCBS का अधिक आर्थिक नियंत्रण है, तो आप कम से कम कई वर्षों के लिए कंपनी चलाना चाहते हैं, या व्यवस्थापक का चयन कर सकते हैं। रॉबर्ट्स और रेडस्टोन को आर्थिक नियंत्रण और मतदान पर समझौते पर पहुंचना होगा यदि उस विकल्प का अनुसरण किया जाता है।

एक व्यापार साझेदारी के माध्यम से एक संयुक्त प्रस्ताव एम एंड ए मुद्दों की उपेक्षा करता है – जो अंततः “पहला कदम” परिदृश्य की सबसे अधिक संभावना है – लेकिन कंपनियों को विलय की तुलना में पेशकश करने में कम लचीलापन देता है। यह किसी भी कंपनी के लिए सुई को पर्याप्त रूप से स्थानांतरित नहीं कर सकता है।

वार्नर ब्रदर्स के लिए प्रतीक्षा करें

या तो NBCUniversal या ViacomCBS सैद्धांतिक रूप से वार्नर ब्रदर्स के साथ फिट हो सकते हैं। डिस्कवरी क्योंकि डेविड ज़स्लाव की भविष्य की कंपनी के पास प्रसारण नेटवर्क नहीं होगा। यह अमूर्तता की आवश्यकता को समाप्त कर देगा। यह भी तर्क दिया जा सकता है कि एचबीओ मैक्स और डिस्कवरी+ के साथ विलय, एनबीसीयूनिवर्सल और वायकॉमसीबीएस संपत्तियों के संयोजन के बजाय, सामग्री के संदर्भ में स्ट्रीमिंग के लिए एक अधिक मजबूत प्रस्ताव होगा।

लेकिन वार्नर ब्रदर्स का आकार। ViacomCBS या NBCUniversal के साथ संयुक्त डिस्कवरी नियामक मुद्दों को खड़ा कर सकता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि बिडेन प्रशासन के नियामक मनोरंजन बाजार को कैसे देखते हैं। यहां तक ​​कि वार्नरमीडिया का डिस्कवरी के साथ सौदा भी पक्का समर्थन नहीं है।

वार्नर ब्रदर्स के साथ सौदा करने के विकल्प को मजबूर किया। डिस्कवरी में NBCUniversal और ViacomCBS दोनों एक और दो या तीन साल के लिए होल्ड पर हैं, यह देखते हुए कि विलय को विनियामक अनुमोदन प्राप्त करने में कितना समय लगेगा – पहले वार्नरमीडिया और डिस्कवरी के लिए और फिर दूसरे विलय के लिए। इतनी जल्दी होने वाले दो बड़े सौदों से लागत और एकीकरण के मुद्दे भी होंगे।

ऐसी कंपनी के लिए जिसका वार्नर ब्रदर्स के साथ विलय नहीं हुआ है। डिस्कवरी, आगे बढ़ने का संभावित रास्ता कुछ छोटे स्ट्रीमिंग प्लेयर्स को रोल आउट करना है। जैसे लायंसगेट और एएमसी नेटवर्क, या सोनी पिक्चर्स के लिए लॉबिंग।

वर्तमान सिरदर्द दोनों का विलय या प्रतीक्षा करना। यही कारण है कि निवेश बैंकरों को इतना भुगतान मिलता है।

प्रकटीकरण: NBCUniversal CNBC की मूल कंपनी है।

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